07 gen 2011

Il valore di Facebook e altre scoperte

Negli ultimi giorni si sta parlando molto di Facebook e della sua possibile prossima quotazione in borsa. A quanto pare, le cifre piu' recenti attribuiscono a Facebook un valore di 50 miliardi di dollari (mentre fino a un anno fa si parlava di dieci volte meno).E ovviamente c'e' chi si chiede se non siamo di fronte a una nuova dot-com bubble.
Mentre Goldman-Sachs raccoglie nuovi investitori in vista dell'IPO, qualcuno ha provato a fare due conti. In pratica, date le stime che parlano di ricavi per circa 1,8 miliardi di dollari all'anno, se ne deriva un moltiplicatore pari a 27,8. Cioe': se l'azienda X fattura 100 dollari all'anno, il "prezzo giusto" per acquisirla e' di 2780 dollari. Per fare un confronto, il moltiplicatore di Amazon e' 2,5; quello di Yahoo 3,44; quello di eBay 4,04.
Per curiosita' sono andato a cercare quale fosse il moltiplicatore di Google nel 2004, quando entro' in borsa. Se non ho sbagliato i conti, con ricavi per 961,8 milioni di dollari nel 2003 e un valore proposto al mercato di circa 1,8 miliardi, il moltiplicatore di Google era 1,9. Anche considerando il prezzo a cui chiusero le azioni il primo giorno di contrattazione (100,34 dollari, contro gli 85 dell'offerta iniziale), abbiamo un moltiplicatore di poco superiore a 2.
Quindi i casi sono due: o i possessori di azioni di queste societa' sono dei cretini, o Facebook e' incredibilmente sopravvalutata. Oppure, ok, c'e' la terza possibilita', cioe' che Facebook raggiunga il completo dominio del mondo prima dell'IPO, e quindi saremo tutti suoi schiavi e quindi hanno ragione loro.

Mentre cercavo informazioni su Google, sono incappato in una stranezza: ho cercato "google sales multiplier ipo" su Google, che mi ha ritornato zero risultati.


Ho cercato la stessa stringa tramite Microsoft e, bing! diciottomila risultati.


Ogni commento e' superfluo.

2 commenti:

Andrea ha detto...

Sei sicuro della tua ultima affermazione?

A me risultano 7.000.000 di risultati su google per la ricerca di quella stringa... http://www.google.it/#hl=it&source=hp&biw=1280&bih=783&q=google+sales+multiplier+ipo&aq=f&aqi=&aql=&oq=&fp=1af6ea1e84defe42

ilgioa ha detto...

Ho preso lo screenshot apposta... Lo vedo anch'io che ora ritorna qualcosa. Boh.